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建筑设计!最大客户保利占比超5成!综合毛利率48%!来自上海

作者:admin     发布时间:2021-07-29 13:06 点击数:

  公司从事建筑设计业务,以建筑方案设计为核心,为客户提供建筑专业领域内的概念规划设计、方案设计、初步设计等咨询顾问服务。公司是国内知名的建筑设计技术与咨询服务提供商,拥有建筑设计事务所甲级资质,业务范围覆盖居住社区、济公论坛最全最准最精,商业地产、文旅小镇、产城规划、城市更新等多个行业和领域。

  公司主要收入为居住建筑类,2020年占整体营收比例达86.44%,自2018年以来占比持续下降!主要是公共建筑类收入增长较快,2020年较2018年增长超1.5倍!

  2008-2018年,我国建筑设计企业营业收入从686亿元快速增长到16,188亿元,年均复合增长率高达37.18%!根据《工程勘察设计行业年度发展研究报告(2019)》显示,2018年建筑设计行业新签合同金额为17,738亿元,同比增长51.1%!

  我们选取与公司业务类似的上市公司尤安设计和杰恩设计进行对标,尤安设计市值70.6亿元(流通市值17.65亿元),2020年营收9.26亿元,净利润2.93亿元,杰恩设计市值13.4亿元(流通市值7.2亿元),2020年营收3.12亿元,净利润0.2亿元;公司营收分别是其34%、102%,净利润分别是25%、365%!从对标来看公司合理市值在24亿元左右,公司在创业板上市,一签500股,一签盈利0.5万元!

  4、重点关注:前五客户占比62.5%,客户较为集中,最大客户保利占比近52%!毛利率较高但逐年下降!三板转股!

  1)、主要客户情况:公司前五大客户2020年收入占营收比例62.5%,客户较为集中,最大客户为保利占比近52%!

  2)、毛利率较高但逐年下降:公司2020年综合毛利率为48.1%,自2018年以来持续下降!其中核心居住建筑设计毛利率为52.24%,增长较快的公共建筑毛利率仅21.78%!

  5、募集资金用途:募集资金主要投向总部运营管理中心扩建;设计服务网络新建与升级;公建、室内设计中心建设;以及技术中心、信息化建设!

  6、 近期业绩及预测:21年一季度营收同比增长50.6%、扣非净利同比增长122.35%!21年上半年预计营收至高同比增长21.4%、扣非净利同比增长24.8%!

  霍普股份,公司来自上海,全名为上海霍普建筑设计事务所股份有限公司,从名字就可以看出来公司是做建筑设计服务的中介机构,公司发展主要依赖保利集团,也是公司最大的客户2020年其收入占到整体收入的比例近52%,其次是绿地占比不足5%,公司目前最主要的业务为居住设计,香港老奇人高手站,同时近几年公共建筑设计收入在快速增长,从营收看公司找到了地产行业不景气下的发展道路。但是从盈利能力来看,公司的盈利水平真的让人不敢恭维,作为设计类公司,可以说这类公司的特点都是轻资产运营,最核心的资产就是设计师,所以一般毛利率都比较高,但公司的综合毛利率甚至不到50%,而发展较快的公共建筑设计甚至只有20%的毛利率,可以说这种盈利能力已经反应了下游地产行业的疲弱。

  公司今日上市,从发行市值来看盘子不大,但公司发行价格较高,所以预计涨幅不大的话,中签的朋友也能有个尚可的收益。今年前期上过几家建筑设计或者建筑过程管理的公司,可惜表现都不太好,我记得短期内都破发了,所以对公司不要有过高期望,毕竟是在成熟赛道中找寻突破,综合给予公司了解即可评价!(小结整体评价分为五档分别为强烈推荐、推荐、谨慎关注、值得关注、了解即可!)。

  感谢各位阅读!看完的兄弟,给个支持!多多关注、多多点赞!让更多的人可以看到!每日新股概况第一时间推送!每天早上7点准时相见!同时可留意早上9点、下午4点,不定期加更!最后对霍普股份怎么看?是否是您心目中的良人?欢迎留言交流!

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